理财周报
混沌道然王歆：估值是艺术，我的纪律就是不追热点
有主力的话，那主力往往都是错的。你硬要说主力的话，真正的主力其实是投资规律
理财周报记者熊婷婷/文
“混沌理论是属于自然科学领域的一种理论，我们可以这样借鉴来理解：任何纷繁复杂的表象下，隐藏的真相和规律贯穿始终，主导着这一切，这是混沌理论的核心。而这些真相和规律有着自身独立的运行轨迹，这就是道法自然。”
在浦东的办公室里，王歆用一种平静、淡定却极有磁场的声音，向记者解释公司名称中“混沌道然”的由来。
对于今年下半年业绩的爆发，王歆很坦然：“这一年的成绩说明不了任何问题，如果我买的股票晚了半年才表现呢？如果我明年业绩不好呢？那个时候你会不会又需要怀疑我今天所说的一切？”
混沌中的主线：寻找公司价值和市场定价之间的差异
王歆并不愿过多的谈论投资理念。“我还没有足够的思想和阅历把投资理念常常挂在嘴边，而且也不会拿所谓的理念来束缚自己。”
“但是每个人也有自己的投资哲学和主线，我的主线就是寻找公司本身价值和资本市场给公司定价这两个定价之间的差异。”
他认为，估值是一门艺术，投资能力是一个投资者对风险的认知能力。“有的投资者，可能会把高估作为抛出的标准，而我是这个公司不被低估就会卖掉。如果一个公司的成长需要多个条件，而这些条件的达成有不确定性，出现估值模糊，我就会卖掉。”
“正因为如此，现在这种市场我内心很平静，反而大牛市我会比较紧张。我更喜欢现在，点子比钱多，好公司会比较容易选，也有足够的时间让你眩我们不期待这个股票下个月，甚至一年的表现，我们手中两年没涨的股票也有”
所以在王歆看来，就他们的投资风格而言，不会把风险控制简单定义为止损。
王歆精选个股的能力被业内所称道，但是和很多投资者不同的是，他并不那么看重深度调研。“调研是需要的，但不能过度，对一个公司的投资决定，调研占的权重只有10%，公司的大是大非问题要依赖公司涉及的各个方面的综合信息的集中体现。财务信息，行业信息，公司所在行业受到政策面的影响作用，在产业链里面的关系，在组合里与其他公司之间的关系，综合决定的。我们的投资比较集中。给你判断错误留下了一定空间。但是确实把大的方向抓住了，出现问题就变成小概率事件了。”
投资纪律：不追热点
对于投资纪律，王歆表示：“纪律是人定的，而且也是人去执行，所以纪律也不是完全靠得祝严格来说的话，我的纪律只有一条：绝对不追逐热点。”
“跟风本身就是风险。但是人的天性就是跟风。跟风往往会南辕北辙错的很远，不止错了一点点。比如市场上往往说主力怎么做，到底谁是主力呢？如果有主力的话，那主力往往都是错的。你硬要说主力的话，真正的主力其实是投资规律。”
被问及对2011年市场走势怎么看，机会和风险在哪里，王歆笑言：“明年这个时候你来问我，我就能告诉你了。”
“其实大多数预测的基础，都是在过去和现在市场表现影响下的惯性延续，没什么价值，我不动这个脑筋。”
